Triết lý đầu tư của Charlie Munger nhấn mạnh vào việc hiểu biết sâu sắc về doanh nghiệp, kiên nhẫn, và kỷ luật. Ông ủng hộ việc đầu tư giá trị, chọn lựa cổ phiếu của những công ty có lợi thế cạnh tranh lâu dài, quản lý xuất sắc, và mô hình kinh doanh dễ hiểu. Munger cũng coi trọng việc học hỏi từ sai lầm và luôn chuẩn bị sẵn sàng cho những tình huống bất ngờ, cũng như hiểu rõ về tâm lý con người và cách nó ảnh hưởng đến quyết định đầu tư.
Những lời khuyên từ Charlie Munger nhấn mạnh sự cẩn trọng trước sức hấp dẫn của việc làm giàu nhanh chóng, tầm quan trọng của việc nhận biết giới hạn kiến thức của bản thân, chiến lược tránh hành động không cần thiết để tận dụng giá trị lâu dài, và đức tính kiên nhẫn và sự lựa chọn trong đầu tư. Lời khuyên của Munger nhấn mạnh lợi ích của một cách tiếp cận đầu tư dài hạn, thông tin, và kỷ luật, làm nổi bật nguy hiểm của việc sử dụng đòn bẩy và sự khôn ngoan trong việc hiểu và tận dụng nguyên tắc kinh tế của doanh nghiệp.
The desire to get rich fast is pretty dangerous.
Munger đã dạy rằng việc cố gắng làm giàu nhanh chóng là nguy hiểm. Phải đánh cược vào biến động giá ngắn hạn của cổ phiếu, hợp đồng phái sinh, hoặc tài sản khác. Nhiều người cố gắng làm điều tương tự, trong số đó có những người thông tin tốt hơn tôi nhiều, và biến động giá ngắn hạn của bất kỳ cổ phiếu hoặc hợp đồng phái sinh nào đều chịu ảnh hưởng của các sự kiện không liên quan đến giá trị dài hạn của doanh nghiệp cơ bản. Và cuối cùng, vấn đề của đòn bẩy — để giàu có nhanh chóng, thường phải sử dụng đòn bẩy/nợ để tăng cường những biến động giá nhỏ thành lợi nhuận khổng lồ. Nếu mọi thứ đi ngược lại, cũng có thể trở thành tổn thất lớn.
Knowing what you don’t know is more useful than being brilliant.
Munger chỉ ra rằng mình cần phải ý thức hơn về những gì mình không biết và sau đó sử dụng kiến thức đó để tránh xa những doanh nghiệp bán sản phẩm và dịch vụ mà ông không hiểu biết. Một ví dụ xuất sắc về việc áp dụng tri thức của Munger diễn ra vào cuối những năm 1990, khi nhiều nhà đầu tư tài năng đang mải mê mua cổ phiếu công nghệ. Munger biết ông không hiểu về những doanh nghiệp internet mới này, vì vậy ông và Berkshire Hathaway đã hoàn toàn tránh xa chúng.
People are trying to be smart. All I am trying to do is not to be idiotic, but it’s harder than most people think.
Nó dựa trên lý thuyết rằng thị trường chứng khoán thiển cận đôi khi sẽ định giá thấp cổ phiếu của một công ty so với giá trị kinh tế dài hạn của công ty đó. Khi điều đó xảy ra, Munger sẽ mua cổ phiếu và giữ chúng lâu dài, để kinh tế cơ bản của doanh nghiệp cuối cùng nâng cao giá cổ phiếu. Munger chỉ cần cẩn thận không mắc phải sai lầm, chủ yếu là những sai sót do không hành động khi thấy cơ hội đầu tư hoặc mua quá ít khi có cơ hội.
Sit on your ass investing. You’re paying less to brokers, you’re listening to less nonsense, and if it works, the tax system gives you an extra one, two, or three percentage points per annum.
Chiến lược đầu tư của Munger, “ngồi chờ thu lợi”, cho rằng việc mua vào và giữ cổ phần trong doanh nghiệp với kinh tế kinh doanh xuất sắc sẽ sinh lời nhiều hơn là liên tục mua và bán để dự đoán biến động thị trường chứng khoán. Munger lập luận rằng việc mua bán liên tục sẽ dẫn đến việc liên tục bị đánh thuế. Kiên nhẫn giữ đầu tư trong 20 năm sẽ chỉ phải đóng một lần thuế, theo Munger, đồng nghĩa với việc tăng thêm một đến ba phần trăm lợi nhuận mỗi năm.
‘My idea of shooting a fish in a barrel is draining the barrel first.’
Munger đã làm rõ rằng đôi khi thị trường chứng khoán thiển cận cung cấp cơ hội đầu tư quá rõ ràng đến nỗi khó có thể bỏ qua. Điều này thường xảy ra khi nhà đầu tư hoảng sợ và bỏ chạy khỏi mọi khoản đầu tư, kể cả những cái có nền tảng kinh tế dài hạn tốt. Sự bỏ chạy này làm giảm giá cổ phiếu, giúp Munger dễ dàng nhận ra các doanh nghiệp lớn có giá dưới giá trị thực.